行業(yè)資訊｜口腔種植牙行業(yè)：不可“豁”缺的千億市場(chǎng)
2018-10-12 瀏覽42744 次
口腔醫(yī)療是一個(gè)明顯的消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域，其中正畸和植牙是口腔增長最快的兩個(gè)領(lǐng)域。我國每萬人植牙量遠(yuǎn)低于日美歐，甚至遠(yuǎn)低于巴西、阿根廷等南美國家，潛在提升空間非常大。
▌口腔醫(yī)療需求強(qiáng)盛，供給還不充足
中國口腔市場(chǎng)患病率高、就診率低，這一特點(diǎn)將長期推動(dòng)行業(yè)的快速發(fā)展。我國達(dá)到牙齒健康標(biāo)準(zhǔn)的人不足1%，口腔疾病的整體發(fā)病率達(dá)到90%以上。35歲-44歲年齡段人群的齲齒率為88.1%;老年人群體齲齒率為98.4%。2016年我國口腔疾病患者人數(shù)為6.87億，口腔醫(yī)院的就診人數(shù)為3211萬人，就診患者占口腔患者的比列僅為4.67%。
口腔市場(chǎng)將持續(xù)高增長。中國口腔醫(yī)療市場(chǎng)已經(jīng)達(dá)到850億元，過去10年復(fù)合增速達(dá)到18%左右。口腔醫(yī)療的發(fā)展與生活水平提升密切相關(guān)。美國口腔醫(yī)療發(fā)展最快的時(shí)間是70年代到90年代，美國人均可支配收入在1975年達(dá)到5600美元。中國人均可支配收入在2017年達(dá)到相同水平，口腔醫(yī)療將持續(xù)快速增長。
▌口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)快速發(fā)展
口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)利潤可觀，政策鼓勵(lì)民營資本介入我國口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)可以分為三大類:
第一類是口腔專科醫(yī)院，基本代表當(dāng)?shù)刈詈玫目谇黄放?2015年有501家，2016年有587家;
第二類是綜合型醫(yī)院口腔科，在缺少口腔專科的地區(qū)，占據(jù)主導(dǎo)地位;
第三類是口腔診所，包括連鎖門診和個(gè)體門診。其中又主要是個(gè)體門診，數(shù)量高達(dá)6.5萬家以上。
口腔專科醫(yī)院雖然數(shù)量只有500多家，數(shù)量占比僅1%，但診療人次占比達(dá)到15%;綜合性醫(yī)院口腔科也占了診療人次的50%左右;剩余36%的診療人次則由數(shù)萬家口腔診所承擔(dān)。口腔專科醫(yī)院盈利能力強(qiáng)勁，在所有專科醫(yī)院中，口腔專科醫(yī)院利潤率排在眼科醫(yī)院之后，居于第2位，利潤率高達(dá)11%。
資本市場(chǎng)主推民營口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)展
2016年我國大健康行業(yè)規(guī)模約5.6萬億元，同比增加了12.2%。但口腔醫(yī)療行業(yè)產(chǎn)值僅千億左右，占比約2%，還大有發(fā)展的空間。資本市場(chǎng)正是看到了口腔醫(yī)療市場(chǎng)巨大的商機(jī)，開始投資口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)。據(jù)統(tǒng)計(jì)自2014年以來，口腔醫(yī)療行業(yè)共發(fā)生15起數(shù)萬美元以上融資行為，僅2017年就有5起5000萬美元以上融資行為發(fā)生。
口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)經(jīng)營模式:連鎖經(jīng)營與個(gè)體經(jīng)營的探討
在數(shù)萬家口腔診所中，個(gè)體診所占比超過95%，連鎖門診僅5%左右。口腔診所的連鎖化率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于眼科，原因在于:
1) 口腔醫(yī)療的安全性較高，不容易出現(xiàn)醫(yī)患糾紛;患者對(duì)個(gè)體口腔門診的信任度要高于其他醫(yī)療子行業(yè);
2)口腔診所固定資產(chǎn)投資較低，一個(gè)口腔診所投入100萬左右即可;多數(shù)牙科醫(yī)生能夠負(fù)擔(dān)得起;
3)大多數(shù)口腔項(xiàng)目都不在醫(yī)保范圍內(nèi)，牙科醫(yī)生不需要跟醫(yī)保打交道;
4)患者更重視便利性，在社區(qū)口腔診所無需排隊(duì)。
因此，一般牙科醫(yī)生如果脫離體制或多點(diǎn)執(zhí)業(yè)，會(huì)更愿意自己開診所，經(jīng)營更靈活。口腔連鎖門診的優(yōu)勢(shì)是，有品牌，靠品牌吸引中高端患者，收費(fèi)可以較高。口腔連鎖門診只有建立了品牌，能夠帶來穩(wěn)定的客流，才能吸引牙科醫(yī)生的加入。
將來口腔診所的發(fā)展模式，到底是連鎖化還是繼續(xù)個(gè)體化?
我們的觀點(diǎn)是:個(gè)體診所仍占大頭;但連鎖門診份額將持續(xù)提升。
第一，從國外經(jīng)驗(yàn)來看，連鎖份額在上升，但個(gè)體仍是大頭。
美國的口腔診所市場(chǎng)，1992年，微型牙科診所占89.3%，小型和中型診所分別占9.0%和1.2%，大型連鎖診所僅占0.5%;到了2012年，微型占80.7%，小型和中型分別占13.1%和2.3%，大型連鎖占3.9%。
第二，連鎖口腔診所的規(guī)模效應(yīng)還是能從品牌和采購上體現(xiàn)出來。
有規(guī)模效應(yīng)的行業(yè)才適合連鎖化經(jīng)營。口腔診所以單店固定資產(chǎn)投資為主，規(guī)模效應(yīng)確實(shí)不算太強(qiáng)，但還是有一定的規(guī)模效應(yīng):一方面，在品牌運(yùn)營上，連鎖化和集中廣告投放形成的品牌效應(yīng)，能夠更好吸引患者;另一方面，在固定資產(chǎn)和耗材采購上，連鎖診所也更有優(yōu)勢(shì)。
第三，從現(xiàn)實(shí)角度，近年資本市場(chǎng)對(duì)連鎖口腔診所的投資，也會(huì)加快連鎖的布局。
拜博口腔、瑞爾齒科等布局全國的大型牙科連鎖品牌，多數(shù)已獲得了數(shù)億至十億以上級(jí)別的融資，紛紛開始大規(guī)模擴(kuò)張。以拜博口腔為例，其2015年在全國擁有門店135家，2017年底已增長至212家。
▌種植牙:行業(yè)快速發(fā)展，耗材需求量大增
我國口腔醫(yī)療器械市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀
2015年我國的口腔醫(yī)療器械市場(chǎng)已達(dá)1346億元，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，到2020年相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)品及服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模將突破4000億元，CAGR達(dá)到24.34%。口腔醫(yī)療設(shè)備和耗材中，增長最快的領(lǐng)域是正畸和植牙。正畸即對(duì)牙齒排列不齊，牙齒形態(tài)異常進(jìn)行修整。傳統(tǒng)矯正器是金屬牙箍，但增長最快的是隱形矯正器。由于正畸耗材涉及的上市公司較少，本篇報(bào)告暫不討論。
我國種植牙市場(chǎng)滲透率低，牙科材料發(fā)展空間廣闊
植牙手術(shù)介紹
缺牙修復(fù)目前主要有三種方法:
第一種是活動(dòng)假牙，簡單、便宜，但舒適度、美觀度、咀嚼效率都非常差;
第二種是烤瓷牙，在種植牙出現(xiàn)之前，烤瓷牙是比較好的修復(fù)方式，但缺點(diǎn)在于:一旦缺了一顆牙齒，就要把兩邊的健康牙磨除。而且烤瓷牙沒有牙根刺激作用，牙槽骨會(huì)慢慢萎縮。
第三種就是種植牙，是目前兼具美觀和功能性最好的牙列缺損修復(fù)方式之一。
作為一種與天然牙功能、結(jié)構(gòu)以及美觀效果十分相似的修復(fù)方式，種植牙自二十世紀(jì)八十年代以來迅速發(fā)展成熟，目前已成為國際上公認(rèn)的齒科修復(fù)首選。據(jù)美國口腔醫(yī)學(xué)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2017年美國共有約1500萬例牙搭橋修復(fù)或假牙植入，而同期內(nèi)種植牙植入量約為500萬顆，種植牙在整個(gè)齒科修復(fù)的占比約25%。隨著學(xué)科建設(shè)的發(fā)展，目前種植牙治療已有較為完善的全套規(guī)范，標(biāo)準(zhǔn)操作大致可細(xì)分為五步:詳細(xì)詢問全身病史及口腔病史，了解患者有無高血壓、心臟病等，檢查有無過敏史，查驗(yàn)血小板含量，決定是否適合進(jìn)行種植牙手術(shù)。使用口腔CBCT進(jìn)行360°數(shù)字化拍攝，根據(jù)影像結(jié)果構(gòu)建患者口腔立體全景圖。制定種植方案，依照美觀和咬合的要求在模型上排牙，確定種植類型。
通過人工或3D打印技術(shù)制作種植模版，牙醫(yī)需要綜合考慮患者缺牙情況、骨骼情況、對(duì)頜牙等因素設(shè)計(jì)出最佳的種植體空間位置和植入路徑。進(jìn)行種植牙手術(shù)，植入種植體。種植牙手術(shù)時(shí)間一般在半個(gè)小時(shí)以下。國內(nèi)種植牙手術(shù)費(fèi)用差別較大，根據(jù)所選用的種植體品牌、牙冠材質(zhì)的不同，價(jià)格會(huì)有明顯差異。根據(jù)美國口腔醫(yī)學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，目前口腔種植牙手術(shù)的平均成功率已達(dá)到95%左右，與其他口腔修復(fù)術(shù)的成功率相當(dāng)。在僅植入一顆種植體的單顆植入情況下，種植牙手術(shù)的成功率可達(dá)到97%，在所有口腔修復(fù)術(shù)中位居第一。
橫向比較:中國市場(chǎng)植牙滲透率低于大多數(shù)國家
按植牙數(shù)量占人口的比例，最高的是以色列和韓國，達(dá)到600顆/萬人，我們判斷可能與這些國家的報(bào)銷政策有關(guān)，例如:韓國從2014年開始，植牙對(duì)于部分高端人群也逐漸納入到報(bào)銷里。
當(dāng)然，在其他國家，植牙大多數(shù)情況下都是不能報(bào)銷的。也可以看到，歐洲國家、巴西、阿根廷等，都有100顆/萬人的滲透率，美國接近這一數(shù)據(jù)。發(fā)達(dá)國家里滲透率較低的是日本，大概46顆/萬人。而中國目前僅7顆/萬人左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他國家。原因可能一方面是中國植牙醫(yī)生數(shù)量仍然太少，另一方面則是對(duì)牙齒健康的意識(shí)還在逐漸提升的過程中。
影響植牙滲透率的因素:人均可支配收入、國產(chǎn)化、植牙資質(zhì)醫(yī)生數(shù)量
植牙滲透率的高低，其實(shí)主要取決于兩個(gè)因素:人均可支配收入、植牙價(jià)格。而植牙價(jià)格，我們認(rèn)為國產(chǎn)化仿制廠家是一個(gè)主要原因。另外，有植牙資格的醫(yī)師數(shù)量，也是決定植牙滲透率的因素。
第一，人均可支配收入與植牙滲透率的關(guān)系，可以參考下表。可以明顯看到，如果剔除韓國、以色列、巴西、阿根廷這些國家(這些國家植牙價(jià)格較低，韓國甚至醫(yī)保覆蓋部分人群，因此，是價(jià)格原因使他們的滲透率較高)，那么，大體上，人均支配收入較低的國家，植牙滲透率一般也比較低，反之亦然。
另外，參考韓國來看，韓國的植牙量是從2000年左右發(fā)展起來的。而2000年時(shí)候，韓國的人均可支配收入是9000美元。
中國目前人均可支配收入大約5600美元，但是，在北京、上海、廣州、深圳、杭州等地，人均可支配收入已經(jīng)在9000美元左右。
因此，在我國一二線城市，植牙量正處于快速發(fā)展階段。
第二，植牙手術(shù)價(jià)格也是影響滲透率的核心因素。
例如，韓國、以色列、巴西和俄羅斯，植牙手術(shù)費(fèi)用都是相對(duì)較低的國家，這些國家的滲透率也顯著高于相同經(jīng)濟(jì)狀況的其他國家。
決定植牙手術(shù)價(jià)格，我們判斷國產(chǎn)化廠家是一個(gè)核心因素。
植牙手術(shù)最重要的成本是種植體，種植體生產(chǎn)廠家可以劃分為溢價(jià)品牌(走高端路線)和低端品牌(走低價(jià)路線)，種植體前5大企業(yè)基本都是瑞士和美國企業(yè)，但是，在韓國、以色列、巴西等植牙滲透率比較高的國家，都有本土的種植體企業(yè)，或者是龍頭企業(yè)在當(dāng)?shù)厥召彽牡投似放啤?/span>這些本土化產(chǎn)品，增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于溢價(jià)品牌，推動(dòng)了這些國家植牙價(jià)格的下行，也就提升了植牙滲透率。
第三、有植牙資質(zhì)的醫(yī)生數(shù)量對(duì)滲透率也有影響，主要原因是，買入植牙器械耗材的是牙醫(yī)，因此，有植牙資格的牙醫(yī)數(shù)量增長，就意味著植牙器械耗材的增長。
在韓國，有80%的牙醫(yī)有植入資格，在巴西，有植牙資格的牙醫(yī)數(shù)量是全球最多。美國只有22%的牙醫(yī)有植牙資格，因此，美國和德國雖然人均可支配收入差距不大，但植牙滲透率的差距比較大。
中國只有11%的牙醫(yī)有植牙資格，當(dāng)然，中國并沒有官方頒發(fā)的植牙資質(zhì)認(rèn)證(做植牙的醫(yī)療機(jī)構(gòu)需要牌照)，牙醫(yī)只要學(xué)習(xí)，都是能夠掌握植牙手術(shù)，所以，我們認(rèn)為，隨著植牙量的上升，會(huì)推動(dòng)植牙資格的牙醫(yī)數(shù)量上升，這又反過來推動(dòng)植牙量的上升。
種植牙市場(chǎng)2011~2017年復(fù)合增速高達(dá)56%
由于居民消費(fèi)能力的增長、有種植牙經(jīng)驗(yàn)的合格牙醫(yī)數(shù)量增加以及學(xué)術(shù)推廣力度的提高，我國種植牙市場(chǎng)正處于快速發(fā)展期。2011年時(shí)我國年種植牙顆數(shù)僅為12萬顆左右，2013年增長至30萬顆，2016年已超過百萬顆，2017年接近200萬顆，2011~2017年復(fù)合增長率達(dá)到56%，是全球增長最快的種植牙市場(chǎng)之一。
隨著醫(yī)生培訓(xùn)和患者教育的不斷加強(qiáng)，種植牙的滲透率未來將繼續(xù)提高。近年來中國市場(chǎng)已成為齒科企業(yè)最重要的業(yè)績?cè)隽縼碓矗嚓P(guān)國內(nèi)外企業(yè)紛紛加強(qiáng)在國內(nèi)的學(xué)術(shù)推廣力度，極大的提高了種植牙在普通患者中的普及程度。牙科醫(yī)生資源的不足也是限制我國種植牙市場(chǎng)發(fā)展的重要原因，通過口腔醫(yī)師協(xié)會(huì)和齒科企業(yè)的合作培訓(xùn)、海外醫(yī)生引進(jìn)等手段，情況有望大幅改善。
預(yù)計(jì)未來幾年內(nèi)，種植牙市場(chǎng)仍將保持30%以上的較快增速。
保守估計(jì)，植牙的潛在存量市場(chǎng)需求達(dá)到4000億元
據(jù)第四次全國口腔流行病學(xué)調(diào)查結(jié)果，在35~44歲的中青年人群中，缺牙率大約為36.4%，平均牙量為每人29顆，缺牙已修復(fù)比例82.8%;65歲~74歲老人當(dāng)中，86%存在牙缺失，全口無牙的比例為4.5%，平均牙量22顆，缺牙已修復(fù)比例為63.2%。
我們非常保守地估計(jì)城市中年缺牙群體的種植牙滲透率20%，農(nóng)村中年群體的滲透率5%，老年人群的滲透率0.1%，那么按照我國最新的人口數(shù)據(jù)，則種植牙市場(chǎng)的潛在存量需求數(shù)量約為4000萬顆，理論存量市場(chǎng)需求金額達(dá)到4000億元以上。
我們對(duì)未來植牙量的預(yù)測(cè):未來8年復(fù)合增速28%
從2011年~2017年，植牙量復(fù)合增長了56%，我們估計(jì)2017年種植牙數(shù)量196萬顆左右，種植牙占假牙比例僅1.61%。我們假設(shè)到2025年，這一比例將提升到10%。我們測(cè)算，到2025年，全國種植牙數(shù)量1450萬顆，即約每萬人100顆，與其他國家相比，也就與現(xiàn)在的美國差不多，低于現(xiàn)在的多數(shù)歐洲國家，也低于現(xiàn)在的巴西、阿根廷等南美國家，因此，我們認(rèn)為預(yù)測(cè)結(jié)果處于合理范圍內(nèi)。
種植體是種植牙核心耗材
種植牙手術(shù)的主要耗材包括種植體、種植基臺(tái)、牙冠、修復(fù)材料。
種植體是植入牙槽骨中，為整個(gè)種植系統(tǒng)提供支持、固位作用，是種植牙的核心部件。
種植基臺(tái)是種植體裸露在牙床黏膜外的部分，主要功能為連接、固定安裝在其之上的牙冠，牙冠即我們?nèi)粘Ｋf的“假牙”、“義齒”。
修復(fù)材料一般包括口腔修復(fù)膜和骨粉，用于創(chuàng)口修復(fù)，二者既可聯(lián)合使用，也可單用口腔修復(fù)膜，視患者的頜骨缺損情況而定。
全球種植體和假牙市場(chǎng)規(guī)模在2017年達(dá)到89.8億美元，預(yù)計(jì)未來6年復(fù)合增速6.5%，2023年達(dá)到130.1億美元。
全球主要種植體企業(yè)包括瑞士Straumann，美國DENTSPLY，美國ZimmerBiomet，美國Danaher(收購瑞典Nobel種植牙)，西班牙AVINENTImplantSystem，美國HenrySchein，韓國Osstem，韓國DIO，德國Merz，美國BICON，日本ShofuDental，瑞士ThommenMecial和南非SouthernImplant等。
種植體的價(jià)格是決定種植牙成本的最重要因素。
我們對(duì)口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)的種植牙價(jià)格進(jìn)行了調(diào)研，目前市場(chǎng)上單顆牙種植的總體費(fèi)用約為8000-22000元，收費(fèi)項(xiàng)目主要包括種植體、種植基臺(tái)、牙冠、修復(fù)材料和手術(shù)費(fèi)用。種植體依據(jù)材質(zhì)、工藝和來源，價(jià)格在一顆3500元至12000元左右。種植基臺(tái)的價(jià)格一般在1500元以上。目前主流的全烤瓷牙冠一顆的價(jià)格約為2500元。修復(fù)材料方面瑞士蓋氏的Bio-Gide修復(fù)膜和Bio-Oss骨粉的組合價(jià)格在2500元以上，國產(chǎn)代表正海生物的海奧口腔膜和骨粉的組合價(jià)格約為1000-1500元。
▌國產(chǎn)種植體替代進(jìn)口的空間非常大
進(jìn)口種植體在國內(nèi)占有率超過90%。目前我國口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)所使用的人工種植牙系統(tǒng)基本全部為外資占據(jù)，我們估計(jì)外資在國內(nèi)的占有率超過90%。進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格昂貴也是種植牙成本居高不下，市場(chǎng)開發(fā)難以進(jìn)一步加快的主要原因。
我們判斷，國產(chǎn)種植體占有率不高的原因:
第一，在技術(shù)上，國產(chǎn)和進(jìn)口的表面處理工藝可能存在一定差別，但參考關(guān)節(jié)骨科等耗材，我們認(rèn)為國產(chǎn)的表面處理技術(shù)追上進(jìn)口的難度并不大;
第二，目前多數(shù)植牙患者的收入水平較高，而且患者和醫(yī)生都較為迷信進(jìn)口產(chǎn)品，特別是對(duì)于需要長期留在體內(nèi)的種植體耗材，不少患者更愿意多花幾千元而使用進(jìn)口材料;
第三，即使面對(duì)價(jià)格敏感的人群，一些韓國種植牙系統(tǒng)的價(jià)格也不高，使國產(chǎn)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)不明顯。
目前我國共有10款國產(chǎn)種植系統(tǒng)獲批上市，其中安聯(lián)和天璽來自中國臺(tái)灣地區(qū)。大陸的8款牙科種植系統(tǒng)中，僅有華西的CDIC和萊頓的BLB被業(yè)界公認(rèn)為達(dá)到了國際水平，但CDIC主要供華西口腔醫(yī)院自用，在其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)中使用比例較低;萊頓的BLB定位于中低端，其高端產(chǎn)品線實(shí)際是代理的意大利B&B系統(tǒng)。
口腔修復(fù)膜與骨修復(fù)材料:進(jìn)口替代空間較大
口腔修復(fù)膜與骨材料簡介
口腔修復(fù)膜屬于生物再生材料，在口腔科臨床治療中主要用于口腔內(nèi)軟組織淺層缺損的修復(fù)和腮腺手術(shù)中預(yù)防味覺出汗(Frey’s)綜合征，系采用組織工程學(xué)技術(shù)，對(duì)動(dòng)物源性的特定組織和器官進(jìn)行脫細(xì)胞、病毒及病原體滅活等一系列處理后，得到具有天然組織空間結(jié)構(gòu)的支架材料。
口腔修復(fù)膜要求具有良好的組織相容性，無免疫排斥反應(yīng)，在修復(fù)病變組織或器官功能的同時(shí)，能夠誘導(dǎo)組織再生，目前在口腔醫(yī)療中已得到廣泛應(yīng)用，尤其是在種植牙領(lǐng)域，另外在頜面外科手術(shù)中也得到一定應(yīng)用。口腔修復(fù)膜可以與骨粉等骨修復(fù)材料合用，用于口腔手術(shù)后牙頜骨缺損(或骨量不足)的填充和修復(fù)，可使種植體更好得與周邊牙槽骨質(zhì)結(jié)合，提升創(chuàng)口恢復(fù)效果。
口腔修復(fù)膜:估計(jì)目前市場(chǎng)規(guī)模20億~30億元
由于口腔修復(fù)膜與骨修復(fù)材料主要應(yīng)用在種植牙領(lǐng)域，因此其市場(chǎng)規(guī)模與我國的種植牙市場(chǎng)直接相關(guān)。
2017年我國種植牙數(shù)量接近200萬顆，按照理論上每顆種植牙需使用一張口腔修復(fù)膜和一份骨修復(fù)材料(骨粉)的標(biāo)準(zhǔn)，以目前一臺(tái)種植牙手術(shù)中膜+骨粉平均2000元的價(jià)格水平進(jìn)行測(cè)算，則口腔修復(fù)材料在種植牙領(lǐng)域的終端市場(chǎng)的理論規(guī)模可達(dá)到40億元。
由于口腔修復(fù)膜和骨修復(fù)材料的終端價(jià)格基本在1:1到1.5:1的水平，我們認(rèn)為目前口腔修復(fù)膜在種植牙領(lǐng)域的市場(chǎng)空間在20-30億元之間，骨修復(fù)材料最多約為10億元。
口腔修復(fù)材料在手術(shù)成本中的占比不大，如果均采用中值進(jìn)行測(cè)算，則目前一臺(tái)種植牙手術(shù)的費(fèi)用為15000元，其中包括6800元左右的種植體，1800元的基臺(tái)，2500元的牙冠，1500元的修復(fù)材料，其余2400元?jiǎng)t為手術(shù)及設(shè)備費(fèi)用。
修復(fù)材料在種植牙手術(shù)中的成本占比最小，醫(yī)療機(jī)構(gòu)和患者對(duì)其價(jià)格的敏感程度相對(duì)較低。目前醫(yī)療機(jī)構(gòu)針對(duì)患者的降價(jià)優(yōu)惠主要集中在植種植體和手術(shù)費(fèi)用上，患者也主要關(guān)注這方面的收費(fèi)情況，修復(fù)材料的降價(jià)壓力較小。
瑞士蓋氏一家獨(dú)大，國產(chǎn)正海生物正在崛起
目前國內(nèi)口腔修復(fù)材料市場(chǎng)較為集中，外資占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，瑞士企業(yè)蓋氏一家獨(dú)大，獨(dú)享約70%的市場(chǎng)份額。國內(nèi)企業(yè)中正海生物名列第一，市場(chǎng)份額在10%左右。另外20%的市場(chǎng)相當(dāng)分散，除了其它的正規(guī)獲批產(chǎn)品外，還存在大量的通過其它途徑進(jìn)入我國的品牌，主要在個(gè)體私人診所中使用。
蓋氏等外資企業(yè)進(jìn)入我國市場(chǎng)的時(shí)間較早，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，且具有良好口碑。但近年來以正海生物為代表的國產(chǎn)企業(yè)逐漸成熟，市場(chǎng)占比快速上升，且在產(chǎn)品質(zhì)量上已無顯著差距，同時(shí)價(jià)格僅為蓋氏的二分之一左右，未來進(jìn)口替代的空間十分龐大。
口腔CBCT快速增長
CBCT在口腔醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)明顯
口腔CT是圍繞人體的一段容積螺旋式地采集數(shù)據(jù)，它可以從三維角度對(duì)組織情況進(jìn)行反映，可以發(fā)現(xiàn)口腔X光片的投照角度不能發(fā)現(xiàn)的、或者更細(xì)微的病變;它的三維重建效果能夠?qū)墙M織情況、下頜關(guān)節(jié)情況進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)價(jià)，協(xié)助醫(yī)生進(jìn)行手術(shù)前方案設(shè)計(jì)，以及術(shù)后科學(xué)評(píng)價(jià)。CBCT(ConebeamCT)，即錐形束CT，其原理是X射線發(fā)生器以較低的射線量圍繞投照體做環(huán)形數(shù)字式投照，經(jīng)過數(shù)百次多次數(shù)字投照后，所獲得的數(shù)據(jù)在計(jì)算機(jī)中，重組后獲得三維圖像。CBCT與傳統(tǒng)CT的最大區(qū)別在于CBCT用三維錐形束X線掃描，而傳統(tǒng)CT用二維扇形束掃描。
與傳統(tǒng)CT相比CBCT主要具有以下優(yōu)點(diǎn):
(1)輻射量低:傳統(tǒng)CT的有效放射劑量大概在2000uSv，而CBCT放射劑量范圍在29uSv-477uSv之間，減少患者收到的輻射。
(2)數(shù)據(jù)采集時(shí)間短:單次掃描時(shí)間一般為10-50秒，遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)CT，降低了患者輻射暴露時(shí)間和掃描時(shí)運(yùn)動(dòng)產(chǎn)生的偽影。(3)便捷適用:CBCT占地面積較小，價(jià)格僅相當(dāng)于傳統(tǒng)CT的20%-50%，有利于普通牙科診所購置。
與其他影像診斷設(shè)備市場(chǎng)相似，我國的口腔CT主要市場(chǎng)份額長期以來被卡瓦、西諾德等進(jìn)口品牌占據(jù)。
受益于口腔醫(yī)療行業(yè)的快速發(fā)展，我國口腔CT的市場(chǎng)規(guī)模近年來呈爆發(fā)式增長局面。國產(chǎn)企業(yè)積極把握市場(chǎng)機(jī)遇，紛紛涉足口腔CT的研發(fā)制造。目前共有十款國產(chǎn)CBCT產(chǎn)品獲CFDA批準(zhǔn)上市，上市時(shí)間多集中在2014、2016兩年。
CBCT應(yīng)用范圍廣泛，基本覆蓋口腔醫(yī)學(xué)各領(lǐng)域
口腔CT在牙科CT成像軟件(dentalCTprogram，DCT)的幫助下，可重建獲得頜-口腔全景圖像和各方位斷層圖像，圖像清晰直觀，已被成功用于種植牙術(shù)前測(cè)量、口腔炎癥、腫瘤和口腔上頜竇瘺等多種疾病的診斷。
口腔CBCT目標(biāo)客戶群體龐大，市場(chǎng)極具開發(fā)潛力
我國口腔醫(yī)療經(jīng)營機(jī)構(gòu)主要包括公立和民營兩大類型，公立口腔醫(yī)院特點(diǎn)是資源優(yōu)勢(shì)較大，對(duì)患者形成了較強(qiáng)的虹吸作用，但是服務(wù)不夠豐富;而民營口腔醫(yī)院及診所相比公立醫(yī)院的優(yōu)勢(shì)是專業(yè)化的細(xì)致服務(wù)和個(gè)人品牌效應(yīng)，因此發(fā)展速度很快。
民營口腔醫(yī)院及診所數(shù)量龐大，增速較快，是驅(qū)動(dòng)口腔診療產(chǎn)業(yè)的主要力量，也是公司CBCT主要的銷售渠道。以口腔醫(yī)院為例，根據(jù)國家衛(wèi)計(jì)委的數(shù)據(jù)，2015年我國口腔醫(yī)院501家，其中民營口腔醫(yī)院332家，占比66%，在覆蓋范圍上民營口腔醫(yī)院更為廣泛。
從增速來看，公立口腔醫(yī)院布局較為穩(wěn)定，增長空間很小;而民營口腔醫(yī)院適應(yīng)市場(chǎng)需求，保持快速增長，2010-2015年復(fù)合增速達(dá)到18.85%。除了民營口腔醫(yī)院，還有數(shù)量更為龐大的私立口腔診所，2016年我國私立口腔診所8萬家左右，目前約10萬家，為CBCT提供了充足的市場(chǎng)空間。
從產(chǎn)品滲透率方面看，資料顯示臺(tái)灣地區(qū)有6000多家民營口腔診所，其中2000-2500家配有CBCT，滲透率30%-40%;而我國CBCT目前保有量保守估計(jì)超過5000臺(tái)，樂觀估計(jì)為10000臺(tái)左右，以8萬家口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)來看滲透率約為7%—15%，相比于臺(tái)灣仍有較大提升空間。
當(dāng)下，國內(nèi)CBCT市場(chǎng)已經(jīng)度過“爆發(fā)前夜”的狀態(tài)，市場(chǎng)教育、培育階段已經(jīng)基本完成，即將正式進(jìn)入爆發(fā)式放量階段，可以預(yù)期CBCT滲透率將有較大的上升空間。根據(jù)《2016-2022年中國醫(yī)學(xué)影像設(shè)備市場(chǎng)動(dòng)向調(diào)研及十三五發(fā)展態(tài)勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》中的數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，2017年我國口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)量約為10萬家，滲透率在10%左右，那么按照一臺(tái)口腔CT均價(jià)30萬元計(jì)算，則對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間已達(dá)到30億元。
如果2022年我國口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)到15萬家，滲透率達(dá)到20%-25%的理想水平，則相應(yīng)市場(chǎng)增量空間為60億—82.5億元。
來源：招商證券：吳斌，蔣一樊 版權(quán)歸原作者所有，僅供分享，如涉及版權(quán)問題，請(qǐng)及時(shí)聯(lián)絡(luò)，我們會(huì)在第一時(shí)間進(jìn)行處理，謝謝。